Září 2025: Energie pod tlakem – plyn brzdí, elektřina ztrácí dech sledujte vývoj ceny energií

Po létě, kdy ceny energií lítaly nahoru a dolů jak na horské dráze, přišlo září a s ním zvláštní klid. Ceny elektřiny i plynu se pomalu sunuly dolů, počasí se uklidnilo a Evropa si oddychla. Jenže – není to až podezřelé ticho?

Proč najednou vítr utichl, ale solární panely dál chrlily energii, jako by se nechumelilo? Jak to, že ve Španělsku už mají stovky hodin s nulovou cenou, zatímco u nás i drobný pokles větru dokáže vyhnat cenu elektřiny na dvojnásobek? A jak je možné, že Evropa má zásobníky plynu skoro plné, a přesto se všichni dívají nervózně k obzoru, jestli se náhodou neblíží první studená fronta?

Zářijový trh s energiemi byl jako klidné moře po bouři – hladina se leskne, ale pod ní to pořád vře. A právě tohle „ticho pod kapotou“ může být pro firmy i domácnosti klíčové: kdo ho umí číst, ten ví, kdy nakoupit levně, a kdy radši zatáhnout za brzdu.

Takže – co se dělo, kdo tahal za nitky a co z toho vyčíst pro podzim? Pojďme se na to podívat lidsky, srozumitelně a napřímo.

Vývoj cen elektřiny: mírné ochlazení po letním přehřátí — a co přesně hýbalo českým spotem

Produkt Cal-26 začal září okolo 94,8 EUR/MWh a skončil na ≈93,0 EUR/MWh (-1,95 %). Delší kontrakty se svezly podobně – Cal-27 ~89 a Cal-28 ~81 EUR/MWh. Tyto úrovně odrážejí kombinaci slabší poptávky, solidní výroby z OZE a mírného zlevnění nákladů na fosilní výrobu (EUA).

Co posouvalo ceny v EU — a jak se to propsalo do ČR

1) Vítr zeslábnul, fotovoltaika držela tempo - Po větrném srpnu přišel v první polovině září „skluz“ ve výrobě z větru v severní Evropě, zatímco fotovoltaika v kontinentální Evropě ještě běžela silně. Kombinace vyšší PV a nižší spotřeby stahovala týdenní průměry v hlavních EU trzích pod 75 EUR/MWh; některé dny spadly pod 30 EUR/MWh, byť v Německu nebo Itálii se zároveň objevily dny přes 100 EUR/MWh (extrémy dané hodinovými profily OZE a poptávky).

2) Extrémy v jižní Evropě: rekord hodin s nulovou/negativní cenou - Iberský poloostrov dál prožíval množství nulových až záporných hodin kvůli přetlaku slunce a větru bez dostatečného úložiště: ve Španělsku už do září nasčítali 693 hodin s nulovou či zápornou cenou (stejně jako za celý rok 2024). Tyto přetlaky v širším propojeném systému zvyšují volatilitu a přes coupling ovlivňují i střední Evropu.

3) Německo jako metronom regionu - Německé day-ahead ceny v září výrazně kolísaly (podle větru/PV), což se přes propojení DE-LU ↔ CZ přímo promítalo do OTE: rychlé pády při silném větru a poledních PV, ostré špice při „dírách“ ve výrobě. (Viz německé spotové křivky na Energy-Charts.)

Jak se EU signály propsaly do OTE spotu (ČR)

Český day-ahead (OTE) je tržně spojen s EPEX/EU (market coupling), takže profil českých hodin je „vyprávěn“ evropským počasím:

• Když v Německu zesílí vítr a zároveň v ČR běží PV poledne, objevují se hluboké hodinové propady i u nás;

• Když vítr poleví a poptávka (večer/ochlazení) vyskočí, ceny v regionu ztuhnou.

V datech to bylo v září vidět velmi plasticky:

• Začátek září: více PV + nižší poptávka → týdenní průměry EU klesly, některé dny v EU pod 30 EUR/MWh, ale při „děrách“ ve větru šly DE či IT dny přes 100 EUR/MWh. Přes coupling se střídání levných a drahých hodin zřetelně propsalo i do ČR.

• Střed září: v jednotlivých dnech kvůli horším větrným podmínkám vyletěly denní průměry; 9. 9. se průměr CZ day-ahead pohyboval kolem 140 EUR/MWh, zatímco FR měl ten den jen ~52 EUR/MWh a DE-LU ~142 EUR/MWh (silný „pull“ z Německa).

• Konec měsíce: ochlazení snížilo klimatizační zátěž; profil poptávky se posunul, ale díky PV/ větru napříč EU v řadě dní zůstaly ceny v průměru níž než v létě.

Mechanika v kostce: OTE nepřebírá jen absolutní cenu z Německa, ale spoluurčuje ji přes algoritmus couplingů. Nicméně směr a volatilita jsou silně korelované s tím, co se stane na EPEX DE-LU — proto sledování větru v DE a PV profilu v CZ dává pro operativní nákupy (i intraday) okamžitou informační výhodu.

Slábnoucí poptávka: počasí otočilo náladu

Na přelomu září/října došlo k ochlazení a útlumu klimatizační zátěže. V průmyslu pokračovala střídmější spotřeba. Výsledkem byl převis nabídky nad poptávkou — a tlak na forwardy dolů i nižší spotové průměry v řadě dní (byť s ostrými hodinovými výkyvy tam, kde chyběl vítr).

CO₂ povolenky (EUA): drobná úleva, ale stále vysoko

EUA se v září pohybovaly zhruba uprostřed 70 EUR/t, měsíčně mírně níž. To zlevňuje marginální výrobu z plynu a uhlí a „odlehčuje“ forwardům. Konsenzus analytiků ale říká, že v roce 2026 budou EUA vyšší (přitvrzení capu, méně bezplatných alokací, CBAM), což už se promítá do vzdálenějších let (Cal-27/28).

Co si z toho odnést pro nákup/řízení rizika v ČR

• Forward (Cal-26 ~93 EUR/MWh) není „dáno navždy“. V září pomohla nižší poptávka a PV — ale stejná volatilita, která tlačila dolů, umí rychle vrátit špice, pokud klesne vítr a naroste poptávka (např. chladnější podzimní večery).

• Spot OTE je „zrychlený přepis“ počasí v DE/FR/ES. Dny s vysokou německou větrnou výrobou a českým poledním PV jsou ideálním okamžikem pro operativní nákupy — přesně v těchto dnech EU trhy v září viděly mimořádně nízké denní průměry, jinde až záporné hodiny.

• EUA krátkodobě ulevily, ale strukturálně zůstávají „tvrdé“. Při jakémkoli utažení povolenek nebo růstu plynu se forwardy snadno vrátí výš.

Praktická osnova pro řízení nákupu v září/na podzim (CZ)

• Denně sledujte větrné předpovědi pro Německo + PV profil v ČR → určujte si okna pro levné spotové hodiny (day-ahead / intraday).

• Postupná fixace části Cal-26 (a dál) — využít relativně nízké úrovně a přenést riziko EUA/plynu.

• A/B strategie: část odběru nakupovat na spot při „větrno+PV“ signálu, zbytek mít zajištěn pro večerní „bezvětrné“ špičky.

• Sledovat Iberský „barometr“: vysoké hodiny nulových/negativních cen v ES/PT značí přetlak OZE v EU → tlak na regionální spot a někdy i sentiment forwardů.

Září 2025 přineslo českým odběratelům „levnější“ měsíc, ale ne stabilní. Volatilita zůstává a evropské propojení znamená, že německý vítr a iberské přetlaky jsou i naše okno příležitosti — i riziko. Kdo tyto signály aktivně čte a páruje forward + spot, optimalizuje náklady a hlídá si rozpočet.

Vývoj cen zemního plynu: úleva na TTF, ale s varováním

Na německém THE/TTF Cal-26 plynu pokračoval v září pozvolný sestup: zhruba z 33,3 k 32,4 EUR/MWh (≈-2,6 %). Podobně se chovaly i Cal-27/Cal-28 – trh diskontoval vysoké zásoby a slabší poptávku, ale zároveň „počítal“ s tím, že stačí chladnější vlna nebo zádrhel v LNG a křivka se rychle zvedne. Pro srovnání: kotace TTF Cal-26 se na přelomu září/října držely okolo 31–32 EUR/MWh na ICE, tedy poblíž letošního dna křivky.

Co drželo plyn dole (a co může trend otočit)

1) Evropa vstoupila do podzimu s mimořádně komfortní zásobou. Koncem srpna EU překročila „baseline“ 75 % a v průběhu září se úroveň naplnění přehoupla přes 90 %, což je jedna z nejvyšších hodnot v historii. Přetlak skladu tlumí risk-premii na forwardech a stabilizuje prompt.

2)Silné LNG toky z USA a Kataru plynule doplňovaly evropskou bilanci; slabší asijská poptávka v létě pustila do EU více karg, a to za rozumné ceny. Dlouhodobě však rostoucí závislost EU na spotovém LNG (zejména z USA) zvyšuje citlivost na globální poptávkové šoky – pokud se Čína/Asie „probudí“, Evropa bude muset přeplácet.

3) Září bylo mírné – bez dlouhých topných epizod a bez přehnané letní klimatizační špičky. Současně se v řadě dnů prosadila vyšší výroba z OZE (vítr/solár), takže plynové elektrárny jely méně a „táhly“ méně plynu z promptu. Na konci měsíce se navíc čekal výraznější pokles teplot. Přelom září/října je typický spouštěč rizikové přirážky – trh je v té chvíli citlivý na jakékoli výpadky dodávek.

4) Silnější euro a klidnější Brent pomohly tlumit dovozní náklady. Z pohledu evropských odběratelů to udržovalo TTF/THE v úzkém pásmu bez výraznější eskalace. (V září se Brent držel ~67 USD/bbl.)

5) Geopolitické ocásky můžou „procvaknout“ klid. Tranzitní rizika, bezpečnost LNG tras a válka na Ukrajině jsou latentní „spouštěče“. Navýšené dovozy Ukrajiny či poškození infrastruktury by v případě chladné zimy dokázaly rychle zvednout evropskou poptávku i ceny. Trh to zatím ignoruje jen díky silným zásobám a LNG – ne proto, že by rizika zmizela.

Jak se plyn promítal do českého SPOTu (přes elektřinu)

Český OTE u plynu cenově následuje TTF/THE, ale pro koncové denní účty je klíčové, jak plyn „hýbe“ elektrárenskou maržovou jednotkou – tedy jestli je v dané hodině na řadě plyn, nebo OZE/uhlí.

• Dny s větrem a solárem v regionu → méně zapnutých plynových zdrojů → nižší odběr plynu pro výrobu a hlubší trh.

• Bezvětrné večery a chladnější špičky → plyn „naskakuje“ jako maržová jednotka → vyšší hodinové ceny elektřiny i vyšší krátkodobý „pull“ na plyn.

Navíc 30. 9. proběhl na propojeném day-ahead trhu start 15min časového rozlišení, což zlepší granularitu přenosu cenových signálů přes coupling (rychlejší a přesnější „překlápění“ krátkých výpadků OZE do cen). Pro odběratele to znamená víc krátkých oken pro chytrý nákup – i rychlejší uzavírání těchto oken.

EU souvislosti, které by měli čeští odběratelé sledovat den po dni

• Stav zásobníků: prudké zpomalení plnění nebo rychlejší čerpání při ochlazení je první varovný signál pro TTF/THE.

• LNG: přesměrování karg do Asie/poruchy terminálů → okamžitý dopad na evropský prompt/near-curve.

• Počasí v DE/FR/IT: méně větru a PV = vyšší zatížení plynovek a rychlejší „spot pull“ na plyn.

• Geopolitika Ukrajina/Blízký východ: každý šum ve fyzické dostupnosti plynu se v zimních měsících promítá násobně silněji.

Co z toho plyne pro nákup plynu v ČR (prakticky)

• Postupná fixace na Cal-26/27: současné úrovně 31–33 EUR/MWh jsou historicky „komfortní“. Dává smysl přiklopit část objemu a zbytek nechat na operativní taktiku (spot/kratší křivka).

• Operativa = počasí + OZE: když modely hlásí větrno/solár a mírno, je pravděpodobnost nízkých krátkodobých cen plynu i elektřiny nejvyšší – vhodné pro spot nákupy.

• Hlídání LNG/Asie: návrat asijské poptávky je rychlý „game-changer“. Pokud se spread otočí ve prospěch Asie, Evropa bude připlácet – připravit se a navýšit množství ve fixaci.

• Riziková mapa: sledujte zprávy o infrastruktuře UA a případných restrikcích tranzitu; v kombinaci s mrazem to je učebnicový recept na špičku.

Plyn se ocitl ve „vzácném klidu“: vysoké zásoby + stabilní LNG + mírné počasí. Ale je to klid, který může první chladná fronta nebo přesměrování LNG rychle rozbít. Proto je rozumné kombinovat: kus fixu pro jistotu rozpočtu a aktivní nákupy v oknech, kdy OZE stlačí poptávku po plynu i cenu. Tím se zářijová úleva promění v reálné úspory pro vás - odběratele.

Souvislosti s dalšími komoditami

Komodita	Cena (konec září)	Měsíční změna	Trend
EUA (CO₂)	75,72 EUR/t	−1,4 %	↓
Ropa (Brent)	67,02 USD/bbl	−0,9 %	↓
Uhlí (API2)	101,58 USD/t	−0,3 %	↓

• Ropa se pohybovala těsně nad 67 USD/bbl. Slabší globální poptávka a rekordní americká produkce držely trh v defenzivě.

• Uhlí kleslo pod 102 USD/t. Tlak na snižování emisí v EU i lepší dostupnost plynu oslabují jeho roli v energetickém mixu.

• Emisní povolenky sice lehce zlevnily, ale zůstávají vysoko – jejich vliv na ceny elektřiny je stále klíčový, zejména pro uhelné a plynové zdroje.

---

Září přineslo do energetiky zdánlivý klid. Ceny elektřiny i plynu mírně klesaly, zásobníky jsou plné, a trhy působí vyrovnaně. Ale právě tahle rovnováha je klamná.

• Nízké ceny mohou být jen přechodné. S přibývající zimou a nejistotou v dodávkách LNG či počasí může dojít k rychlému obratu.

• Fixace teď dává smysl. Aktuální úrovně cen kolem 93 EUR/MWh u elektřiny a 32 EUR/MWh u plynu jsou historicky stabilní – vhodné pro částečné zajištění objemu.

• Aktivní sledování trhu se vyplácí. Spotové propady lze efektivně kombinovat s dlouhodobým nákupem a tím optimalizovat rozpočet na rok 2026.

Doporučení ENG CR pro odběratele

• Zvažte postupnou fixaci části objemu na rok 2026, ideálně v kombinaci se spotovými nákupy.

• Sledujte vývoj emisních povolenek a LNG, tyto faktory budou určovat směr trhu v zimě.

• Nečekejte na paniku. Jakmile začne růst poptávka po vytápění, ceny mohou skokově vzrůst.

• Konzultujte strategii s profesionály. ENG CR nabízí datové predikce, denní monitoring OTE/EPEX a návrh strategie pro nákup i optimalizaci spotřeby.

Zářijový klid na trzích byl jen iluze. Elektřina i plyn se uklidnily, ale pod povrchem to stále bublá. Evropa má sice plné zásobníky a počasí hraje do karet, jenže všichni víme, jak rychle se to může otočit. Stačí pár chladných dní, zpožděný tanker s LNG nebo slabší vítr – a ceny poletí vzhůru dřív, než stihnete zareagovat.

A právě tady přichází naše práce. My nesedíme a nečekáme, až se něco stane – my to sledujeme, počítáme a předvídáme. Pomáháme firmám kupovat energii ve chvíli, kdy je to výhodné, ne když už je pozdě. Umíme najít ty „zlaté hodiny“, kdy se ceny lámou, a proměnit je ve skutečné úspory.

👉 Chcete vědět, kdy nakoupit, aby to mělo smysl? Napište nám. Společně nastavíme strategii, která vám ušetří peníze, čas i nervy – a dá vám jistotu, že i když se trh zblázní, vy zůstanete v klidu.

ENG CR – váš kompas v energetické bouři.Nečekejte, až vám účet napoví, že jste přišli pozdě. Zavolejte nám dřív, než to udělá konkurence.